研報認為，2024 年公司實現營收 101.2 億，yoy+2.2%；歸母凈利潤 7.6 億，yoy-48.5%；扣非歸母凈利潤 6.4 億，yoy-42.9%。1Q25 公司營收達 23.5 億，yoy+11.3%；歸母凈利潤 0.8 億，yoy+150.7%。業績符合.... 
研報認為，24 年華潤微營收 101.19 億元（yoy+2.20%），毛利率 27.19%（yoy-5.03pct），歸母凈利潤 7.62 億元（yoy-48.46%），主因行業競爭激烈、終端降價導致毛利率下滑以及公司投資的重慶、深圳 12 吋產線處于產能爬坡期，導致投.... 
研報認為，華潤微今年一季度的利潤在去年低基數上保持較好的恢復和增長。從下游景氣度來看，1）雖然汽車電子增速有所下降，但是總量仍然受益于電動化智能化行業趨勢而增長；2）消費電子領域逐漸進入旺季，隨著 AI 創新帶來的變化，將保持成長；3）新能源領域的需求也有望保持上行；4）.... 
研報認為，公司在汽車電子領域進行了廣泛布局，長期成長動力充足。公司積極布局汽車電子領域，營收在產品與方案板塊的占比從 2023 年 19%提升至 2024 年的 21%。公司 MOSFET、IGBT、SiC MOS、功率 IC 等系列化車規級產品及模塊產品，已通過產品組合.... 
研報認為，3Q24下游各領域穩步放量，消費電子、汽車需求有較好拉動，工業、光伏需求環比有所復蘇，公司單季營收27.1億元（yoy：+8.4%；qoq：+2.5%），實現同環比的提升；目前公司6寸和8寸產線稼動率超過90%，在手訂單飽滿，4Q24有望達到滿載水平，同時隨著1.... 
研報認為，2024Q3營收環比改善，短期承壓不改長期成長；產品+市場+產能同步推進，公司成長動力充足；隨著公司產能不斷釋放，公司業績有望持續提升，維持“買入”評級。 
研報認為，24Q3毛利率環比回升，公司“IDM+代工”雙輪驅動營收穩增長；公司加大研發投入力度，推進產品高端化升級向泛新能源領域拓展；兩條12寸線+封測基地等重點項目穩步推進，產能充沛支撐公司遠期發展；維持“強推”評級。研報內容整體客觀正面，詳情請見附件。 
研報認為，3Q24公司營收環增2.53%，同比增長8.44%；3Q24研發費用率超11%，聚焦中高端，毛利率環比提升2.09pct；考慮到公司后續深圳12英寸產線的建設，將持續加大研發投入，我們略微下調24-26年歸母凈利潤預測至8.1、12.8、16.8億元（原預測8..... 
2Q24 公司營收與扣非歸母凈利潤均環比上升；產品與方案板塊(占 48%)毛利率約 20%，汽車電子、功率 IC 等加速開拓；制造與服務板塊(占 49%)毛利率約 33%，工藝平臺持續升級；1H24公司研發投入占12.05%，掩膜版業務順利推進。 
2024Q2 業績環比增長，看好下游需求逐漸回暖，維持“買入”評級 
